252 компании · 54 показателя

Как оценить компанию: дёшево — только относительно отрасли

P/E равный восьми — это дорого либо дёшево? Смотря где: у нефтяных компаний медиана 4.33, а у технологических 16.69. Причём разброс между отраслями втрое, и без этой поправки «недооценённая акция» оказывается обычной бумагой дешёвого сектора.

VIP на 1 день Медианы по отраслям

Промокод подставится сам — вводить ничего не нужно. Рынок компаний считается так же.

01 · Обзор

Все компании в одной таблице

Обзор компаний Мосбиржи: мультипликаторы и здоровье — Капитализация, P/E, P/B, ROE, дивиденды, рост выручки, долг, бета, спред по облигациям и светофор здоровья.

Показатели уже посчитаны. Причём не нужно открывать отчётность и считать по строкам баланса: рентабельность, долговая нагрузка и мультипликаторы приходят готовыми по всем 252 компаниям сразу.

Отдельная колонка — спред по облигациям компании. Это премия, которую долговой рынок требует за её бумаги сверх государственных. Причём часто честнее отчётности: за облигации платят настоящими деньгами, и если премия растёт, кредиторы видят риск раньше, чем он проявится в цифрах.

02 · Отрасли

Медианы: с чем сравнивать

Медианы мультипликаторов по отраслям Мосбиржи — Одиннадцать отраслей с медианными P/E, P/B и P/S.

Живые медианы P/E. Нефть и газ — 4.33, электроэнергетика 4.72, недвижимость 4.97, телеком 5.01, финансы 5.37, промышленность 6.46, потребительский сектор 6.55, здравоохранение 9.06, материалы 9.62, информационные технологии — 16.69.

Что из этого следует. Технологическая компания с P/E равным двенадцати дешевле своей отрасли, а нефтяная с тем же значением — втрое дороже. Причём именно поэтому списки «недооценённых акций» без разбивки по отраслям вводят в заблуждение: они просто собирают дешёвые сектора.

03 · Сектор изнутри

Компания против своих

Разбор отрасли: компании внутри сектора с показателями — Отрасль в разрезе: все компании сектора с их показателями рядом с медианой.

Отрасли очень разного размера. В электроэнергетике 46 компаний, в материалах 31, в промышленности 26, в финансах 25. А в телекоме, недвижимости и здравоохранении — по восемь. Причём чем меньше компаний, тем осторожнее надо относиться к медиане: одна крупная бумага её перекашивает.

04 · Карточка

Разбор одной компании

Карточка компании: здоровье, оценка, прибыльность — Светофор здоровья с баллом, ближайший отчёт, оценка и показатели прибыльности.

Оценка P/E, P/B, P/S, EV/EBITDA, EV/Sales. Причём цвет показывает, насколько значение необычно — а не просто выводит число.

Прибыльность ROE (рентабельность собственного капитала), ROA (рентабельность активов), ROIC, чистая маржа, прибыль на акцию. Плюс для банков отдельно процентная маржа.

Светофор здоровья Сводная оценка в баллах по всем показателям сразу, с перечнем предупреждений. Причём считается одной и той же формулой в таблице и в карточке — чтобы не расходилось.

Ближайший отчёт Дата публикации и сколько дней до неё. Плюс отчётность двигает цену, и знать заранее полезно.

05 · Долг и риск

Чем компания рискует

Долговая нагрузка, динамика и дивиденды компании — Масштаб бизнеса, динамика за пять лет, долговая нагрузка, риск и дивиденды.

Долг к EBITDA и чистый долг к EBITDAГлавная мера закредитованности: сколько лет прибыли уйдёт на погашение. Причём чистый долг учитывает деньги на счетах.

Текущая ликвидностьХватит ли оборотных средств на короткие обязательства. Значение меньше единицы — повод разобраться.

Покрытие процентовВо сколько раз прибыль перекрывает платежи по долгу. Плюс при высокой ставке это важнее самого размера долга.

Свободный денежный потокСколько остаётся после всех вложений. Причём прибыль бывает бумажной, а свободный поток — это живые деньги.

Динамика за пять летКак менялись выручка, прибыль на акцию, EBITDA и долг. Значит видно не срез, а направление.

Бета и free-floatНасколько бумага резче рынка и какая доля акций в свободном обращении.

06 · Честно

Границы

Показатели смотрят назад. P/E считается по прошлой прибыли, ROE по прошлому капиталу. Причём компания с прекрасными показателями может завтра потерять рынок, а убыточная — развернуться.

Отрицательные значения бессмысленны. При убытке P/E теряет смысл, при отрицательном капитале — ROE и P/B. Плюс такие случаи помечены, а не выданы как обычные числа.

Банки считаются иначе. У них своя природа: долг это рабочий инструмент, а не нагрузка. Причём поэтому сравнивать банк с промышленной компанией по долговым показателям нельзя.

Данные от брокера, не из отчётности напрямую. Мы показываем то, что отдаёт поставщик по каждой компании. Плюс для глубокого разбора отчётность надо читать саму.

07 · Доступ

Как посмотреть

Рынок компаний идёт вместе с фьючерсами. В Trial открыты все рынки на сутки — это VIP-доступ.

VIP на 1 день Посмотреть тарифы

08 · Вопросы

Частые вопросы

Как найти недооценённые акции?

Сравнивать компанию с медианой её отрасли, а не с рынком в целом. Причём P/E равный восьми у технологической компании означает дёшево (медиана 16.69), а у нефтяной — дорого (медиана 4.33).

Что показывает ROE?

Рентабельность собственного капитала: сколько прибыли приносит каждый рубль вложенных владельцами денег. Плюс высокий ROE при большом долге обманчив — прибыль раздута заёмными средствами.

Какая долговая нагрузка считается высокой?

Обычно ориентируются на отношение чистого долга к EBITDA: до двух — спокойно, выше четырёх — тревожно. Причём для разных отраслей нормы отличаются, и смотреть надо вместе с покрытием процентов.

Чем свободный денежный поток отличается от прибыли?

Прибыль — расчётная величина, в неё входят неденежные статьи. Свободный поток это то, что реально осталось после всех вложений. Плюс именно из него платят дивиденды и гасят долг.

Что такое коэффициент бета?

Мера того, насколько бумага двигается резче рынка. Бета выше единицы — колебания сильнее индекса, ниже — спокойнее.

Нужно ли считать показатели по балансу самому?

Нет. Все 54 показателя по каждой из 252 компаний приходят готовыми, включая рентабельность, ликвидность и долговую нагрузку.

Посмотрите, что происходит на рынке сегодня

Trial открывает все семь рынков на сутки: акции, фьючерсы, фонды, облигации, компании, индексы и крипту. Доступны сканер, тепловая карта, сила, уровни, каналы, клинья, трендовые линии, поведение зон, история и оповещения.

VIP на 1 день Сводка идей по акциям